今年的诺贝尔经济学颁给了美国大学教授理查德·H·塞勒，以表彰他的行为经济学理论对于世界经济所作的贡献，这也证明了此前经济、金融管理中对行为学的研究和应用一直受到轻视的情况正在改变，经济运行和金融运作中一些非行为对经济金融秩序的干扰已经得到了全球经济金融理论界的高度重视。

　　行为经济学的研究对象是与处于经典地位的正经济学理论背道而驰的一些非行为。塞勒获得诺贝尔的消息传出后，中国迅速报道，并且以股票投资为例来解释其理论。在股票市场中，几乎每一个投资者都明白追高炒作的风险，而股价连续下跌则是加仓的好机会。但是在真正的股票操作中，很多人却会被市场气氛所，股价已经很高时仍然热衷于追涨，市场低迷时又担心进一步下跌而不敢轻易进入，从而损失，也丢失机会。传统股票操作理论将投资者的这种行为称为非行为，中国资本市场的管理机构也认为市场上的这种“羊群现象”是投资者不够成熟的一种表现。但是，塞勒却认为，如果注意到这种与传统理论不合的现象，并且顺势操作，就可能获得可观的投资回报。比如，在股价很高、风险很大的时候，如果考虑到市场上数量可观的投资者在非行为下将继续追高，那就完全可以加仓获利，而当股市经过暴跌，尽管投资价值已经出现，但考虑到大多数投资者存在的非行为，那么继续在场外观望一段时间，又能够避免买入即套的厄运。

　　对于中国的股市投资者来说，塞勒的这个理论并不，其可贵之处在于更注重人的行为对市场的影响，承认这种非行为的合，并且将对这种现象的研究作用于市场，该引导的引导，该防范的防范，从而收到实际的效果。

　　中国作为一个新兴市场经济国家，在近年来的中很注重吸收国际经济学界的理论，国内不少经济学家在经济学理论的研究上也富有。但是，很多研究偏重于传统经典学说，对后市场的现实活动研究不够，因此与市场实际总是有点隔膜。以对资本市场的研究来说，一些专家的研究也是偏重于照搬国外学说，对中国国情之下投资者的实际行为缺少观照。这种趋势甚至影响到了部门对市场的管理。与国外股市相比，中国对股票市场的干预是比较多的，很难说这种干预一定是多余的。但是，由于管理者只是根据传统经典理论来看待市场，认为涨高了一定要跌，跌多了一定要涨，把投资者的追涨杀跌一概视为非，而不是从投资者的需要出发，因此这种干预效果并不总是很理想。如果管理部门能够应用一点行为经济学的理论，将投资者的所谓非行为纳入管理范畴，根据实际情况制订对策，对市场的管理就会收到更好的效果。

　　塞勒的行为经济学理论获得诺贝尔经济学，对于中国来说很有现实针对性。这不仅表现在股票市场的投资和管理上，而且在经济调控的决策和运行方面也有现实针对性。目前，中国正在积极推进供给侧结构性，经济需要转型升级，这种同样需要经济学理论的指导。中国经济的转型升级虽然是在最近几年得以明确，但此前的一二十年，也多次提出这种要求，只是由于经济增长减速的现实压力，导致转型升级出现了很多曲折。究其原因，主要就在于地方习惯了用投资和货币“双扩张”的手段来推进经济增长，在转型升级的大趋势面前，这种“双扩张”手段也可以视为一种非，尽管它在的正式文件中已无立足之地，但在实际工作中却很容易老，继续以投资扩张和货币超发来促进经济增长，从而使转型升级出现反复。最近几年，中央对转型升级后经济增速从高速变化为中高速有了一定准备，并以简化行政审批手续等手段来不断激发市场活力，使经济转型升级得以顺利推进，实际上就是对转型升级过程中非行为的出现有了充分准备，算是行为经济学理论在中国的成功实践。百里挑一关昕和刘硕

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