董登新 武汉科技大学金融证券研究所所长（资料图）

　　——2015年美国人炒股如何缴税？

　　武汉科技大学金融证券研究所所长 董登授

　　近期，偶遇回国探亲的朋友，他在美国开户炒股，他是留学出国的，在中国没有炒过股。他说，在美国炒股，不仅要耐得住寂寞，而且炒股赚得多的人要按更高税率缴税。他说，这让他有些羡慕中国股民，因为两个原因：一是与中国短牛、疯牛相比，美国慢牛周期长、上涨较缓慢，持股要有足够耐心；二是美国还按“家庭年收入”及“持股期”开征了资本利得税，也就是说，家庭年收入高或炒股获暴利者（比方牛散），就要执行最高或较高税率，并且持股期不足一年的“短炒”所得则要执行较高税率。他说，中国股民炒股只有0.1%的印花税，却不用缴纳资本利得税，真是太幸福了！

　　我告诉他，中国短牛、疯牛很刺激，但只能投机、短炒，不能投资、更不能长期投资，这让中国股民很痛苦、很不体面，当短牛结束时，最要命的就是一眼望不到头的“慢熊”，而且无论炒股赚与赔，都要缴纳印花税。不过， 中国的牛散是世界上最幸福的，即便他们炒股赚得再多（比方，两个月净赚两亿），也不用缴纳一分钱的所得税。

　　请问诸位股民朋友，如果炒股只需缴纳一种税，你认为，究竟是发达国家的资本利得税划算，还是中国的印花税划算？大家自己可以用心比较一下。

　　实际上，世界上大多数股市都开征了资本利得税及红利税。众所周知，资本利得税与红利税是所得税的一种特殊形式，有的国家是将这两个税种与个人所得税合并征缴（不单列），有的国家则是将资本利得税及红利税单列，与个人所得税分开征缴、但不重征。

　　以英国和美国为例，英国的资本利得税及红利税不设持股期，只按家庭或个人年收入设计差别化税率，而美国的资本利得税及红利税却加入了“持股期”长短的税率差异，同样也考虑了家庭或个人年收入的差别。下面简单介绍一下美国人炒股的纳税情况。

　　美国人炒股，主要缴纳两种联邦税：一是炒股资本利得税；二是持股红利税。前者是炒股买卖差价所得税；后者则是持有上市公司股票而获得的年度或季度分红，必须纳税。

　　在美国联邦税制中，普通个人所得税、资本利得税及红利税的税率，都是按个人或家庭年收入来设计的超额累进税率。也就是说，个人或家庭年收入越高，则上述三个税种的税率越高；反之，个人或家庭收入越低，则上述三个税种的税率就越低。

　　为了鼓励价值投资和长期投资，美国资本利得税及红利税不仅按家庭收入高低执行不同的税率标准，而且它还按投资者持股期长短设计了有差别的税率。其中，持股期一年以上的股票买卖差价所得，称为长期资本利得，可执行优惠税率（见下表）；相反，持股期不足一年的股票买卖差价所得，称为短期资本利得，则必须执行普通个人所得税税率（见下表）。

　　美国人纳税，既可选择“个人”单独纳税申报，也可选择“家庭”联合纳税申报，表一是个人单独纳税申报时的税率，表二则是已婚联合纳税申报时的税率。表中“年度总收入”，既包括各类劳动所得，如工资、金，也包括各类非劳动所得，如企业经营者个人所得、资本利得（包括全年证券买卖净赚、不动产买卖差价）、红利、利息、租金等收入。

　　（一）个人单独纳税申报：2015年个人所得税、资本利得税、红利税税率表

　　个人单独纳税申报 个人所得税、短期资本利得税、普通红利税 长期资本利得税、合格红利税

　　（年度总收入：美元） （普通所得税率） （优惠所得税率）

　　$9,225 以下 10% 0%

　　$9,225 ～ $37,450 15% 0%

　　$37,450 ～ $90,750 25% 15%

　　$90,750 ～ $189,300 28% 15%

　　$189,300 ～ $411,500 33% 15%

　　$411,500 ～ $413,200 35% 15%

　　$413,200以上 39.60% 20%

　　注：表中数据来自美国国税局（IRS）。

　　（二）已婚联合纳税申报：2015年个人所得税、资本利得税、红利税税率表

　　已婚联合纳税申报 个人所得税、短期资本利得税、普通红利税 长期资本利得税、合格红利税

　　（年度总收入：美元） （普通所得税率） （优惠所得税率）

　　$18,450 以下 10% 0%

　　$18,450 ～ $74,900 15% 0%

　　$74,900 ～ $151,200 25% 15%

　　$151,200 ～ $230,450 28% 15%

　　$230,450 ～ $411,500 33% 15%

　　$411,500 ～ $464,850 35% 15%

　　$464,850以上 39.60% 20%

　　表中数据来自美国国税局（IRS）

　　由此可见，在美国炒股，短期资本利得税及普通红利税与个人所得税服从相同税率，这被称为“普通所得税率”；而长期资本利得税及合格红利税则服从“优惠税率”。

　　炒股资本利得税计算步骤，第一步，计算投资者全年炒股净所得（所赚与所赔相抵后，再扣除交易费）；第二步，如果全年炒股净所得为负值（即资本净亏损），则投资者便可从当年普通个人所得中最多冲销3000美元，如果已婚个人单独纳税申报，则夫妇全年各自最多可冲销1500美元。任何新增的资本净亏损，如果当年无法完全冲销的，均可转入下一个年度再从个人普通所得中继续冲减。因此，美国投资者一般习惯在年末前抛售有亏损的股票，以便从当年资本净所得或普通个人所得中进行冲销，以减轻一定税负。

　　在美国红利税中，红利所得分为两类：一是合格红利，二是普通红利，前者执行优惠税率，后者执行普通税率。其中，“合格红利”必须满足以下持股期要求：在除息日之前开始的60天起算的121天中，如果投资者持股期超过60天，则投资者所获分红称为“合格红利”，便可执行较低的优惠税率。否则，投资者所获分红称为普通红利，就要执行较高的普通税率。

　　此外，附带给大家介绍一下，美国人还要缴纳较高的遗产税和赠与税，关于这一点值得打算移民美国的中国人思量、权衡再三。

　　遗产税及赠与税的课税对象完全相同，前者是死后财产转移，后者是生前财产转移。二者的应税财产都包括现金、证券、不动产、保险资产、信托资产、年金资产、企业产权及其他资产。

　　2015年美国遗产税、赠与税

　　税产税（Estate Tax） 赠与税（Gift Tax）

　　最高税率 豁免额 最高税率 豁免额

　　40% 543万美元 40% 543万美元

　　表中数据来自美国国税局（IRS）

　　2001——2015年美国遗产税历年税率

　　年度 豁免额（万美元） 最高税率

　　2001 $67.50 55%

　　2002 $100 50%

　　2003 $100 49%

　　2004 $150 48%

　　2005 $150 47%

　　2006 $200 46%

　　2007 $200 45%

　　2008 $200 45%

　　2009 $350 45%

　　2010 （暂停一年） （暂停一年）

　　2011 $500 35%

　　2012 $512 35%

　　2013 $525 40%

　　2014 $534 40%

　　2015 $543 40%

　　注：表中数据来自美国国税局（IRS）。

　　事实上，美国税制不同于中国，美国的绝大多数税收来自个人，而中国中央的绝大多数税收则来自企业。（参见下表）

　　2010年和2014年美国联邦税收来源构成表

　　2010年 2014年

　　个人所得税 41% 46%

　　公司所得税 9% 11%

　　工薪税（payroll tax） 40% 34%

　　消费税 3%

　　遗产税、赠与税 1% 9%

　　其他税 6%

　　特别说明，表中“个人所得税”数据，包括普通个人所得税、资本利得税、红利税等。工薪税包括由雇主与雇员共同缴纳的社会保障税、联邦医疗保险税、失业保险税。因为美国社保模式是全国统筹、“以税代费”的现收现付模式，因此，社保“缴费”计邦税种之列。

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