属马的今年多大“2018年资管市场监管政策密集出台，引导银行理财向净值化转型，农村金融机构也不例外。”针对最新发布的《银行理财能力排名报告（2018年度）》报告，普益标准研究员于康在接受记者采访时表示。

　　此次银行理财能力排名对2018年内各家银行的理财产品进行统计与评价，同时辅以评估问卷调查的形式对各家银行理财业务的产品研发、投资管理、产品销售、信息披露等方面进行考察与分析。排名对象包括银行18家（国有银行6家、股份制商业银行12家）、城市商业银行124家以及农村金融机构355家。根据报告统计数据，2018年末，银行理财市场存续共计109178款理财产品，较上年末减少13112款，同比下降10.72%；存续规模为32万亿元，较上年末增加2.5万亿元，同比增长8.5%。

　　与国有银行、股份制银行等银行以及同为区域性银行但规模大得多的城商行不同，包括农商银行、农信社、农合行在内的农村金融机构，无论是规模实力还是业务范围、客户群体都具有自身的特点。虽然整体上来说，农村金融机构在理财产品的存续数量和规模方面尚无法与前几类商业银行相提并论，但因其覆盖区域范围广、发行主体数量庞大，因此具有较强的研究分析价值。

　　2018年银行理财市场稳步发展。据银保监会数据统计，截至2018年末，银行保本和非保本理财产品余额合计32万亿元，同比增加2.5万亿元，同比增长8.5%；同时，2018年货币政策运行稳健，由上半年的偏紧转向偏松，四次定向降准后市场利率总体呈下行趋势，受此影响，银行理财收益逐步回落。我国银行理财市场在经历了2017年调整后，逐步转向高质量增长阶段。

　　统计显示，2018年末农村金融机构的产品存续数量为27429款，同比减少3128款，存续规模为1.47万亿元，同比下降6.55%。另外，2018年度参与排名的农村金融机构为355家，较2017年减少了13家。根据此份报告，2018年度，银行理财能力综合排名前十的农村金融机构依次为广州农商银行、江苏江南农商银行、青岛农商银行、重庆农商银行、上海农商银行、江苏常熟农商银行、广东南海农商银行、杭州联合农商银行、宁波鄞州农商银行和九台农商银行。而在发行能力方面，排名前十的依次为上海农商银行、重庆农商银行、广州农商银行、江苏江南农商银行、东莞农商银行、宁波鄞州农商银行、江苏常熟农商银行、广东南海农商银行、武汉农商银行和厦门农商银行。

　　其中，上海农商银行在银行理财存续规模总量、规模增长率和发行规模方面均表现优异，同时其理财业务结构较好，荣登发行能力总得分农村金融机构第一位。重庆农商银行在银行理财存续规模总量和发行规模子项上占据农村金融机构首位，促使其发行能力总得分排名农村金融机构第二位。广州农商银行在银行理财存续规模总量上仅逊于重庆农商银行和上海农商银行，其发行规模靠前，理财业务结构健康，综合下来其发行能力总得分排名农村金融机构第三位。此外，江苏吴江农商银行通过积极扩充产品线，同时加强理财信息披露，综合理财能力由上年的第20名大幅上升至第12名。

　　收益能力是衡量金融机构理财能力的硬指标之一。从报告看，农村金融机构排名前十的依次为广州农商银行、山东单县农商银行、成都农商银行、重庆农商银行、天津滨海农商银行、合肥科技农商银行、江苏江南农商银行、山西运城农商银行、包头农商银行和珠海农商银行。

　　在纳入排名的农村金融机构中，广州农商银行预期收益型产品与净值型产品收益表现优秀，此外星级产品评定得分靠前，综合其收益能力位居农村金融机构第一位，与上年相比，继续占据农村金融机构收益能力榜首的。山东单县农商行尚未发行净值型产品，产品结构以预期收益型产品为主，且其预期收益型产品收益水平较高，超额收益得项位居农村金融机构第二位，使得其收益能力排名农村金融机构第二位。成都农商行凭借在产品超额收益和星级产品评定方面的优异表现，收益能力位列农村金融机构第三位。

　　理财产品的丰富性也是金融机构理财综合能力的体现。在农村金融机构中，排名前十的依次为广州农商银行、杭州联合农商银行、江苏常熟农商银行、江苏张家港农商银行、上海农商银行、广东顺德农商银行、广东南海农商银行、江苏吴江农商银行、浙江绍兴瑞丰农商银行和东莞农商银行。

　　农村金融机构由于地域，客户类型相较银行和城市商业银行更为单一，加之其投研能力较弱，客观上了其产品丰富度。排名前十的农村金融机构其丰富性得分平均为11.60分，与城市商业银行相差1.35分，与银行相差2.29分，存在较大差距。但其中不乏一些产品类型较为丰富的银行。广州农商银行投资起点、产品对象、产品形式均为满分，加之其已发行净值产品，同时开始布局FOF/MOM业务，理财产品丰富性位居农村金融机构第一位。杭州联合农商银行与江苏常熟农商银行的投向类型、产品对象、产品形式较为多元，且均已发行净值产品，加之其日均在售产品数量靠前，产品丰富性分列农村金融机构第二、第三位。

　　农村金融机构整体风险管理能力在2018年有一定提升，但整体水平与银行、城市商业银行仍存在差距。同时，从分布上来看，农村金融机构由于数量众多，各行实力不一，风险管理能力呈现两极分化。从得分情况来看，排名前十的农村金融机构风控平均分为18.50分，较前十的城市商业银行差0.68分，较2017年差距缩小了0.1分。

　　风险管理能力排名前十的农村金融机构依次为广州农商银行、重庆农商银行、江苏江南农商银行、江苏常熟农商银行、青岛农商银行、东莞农商银行、江苏紫金农商银行、广东南海农商银行、山西河津农商银行和江苏吴江农商银行。

　　此外，近年来无论是监管机构还是银行客户，对于产品信息披露规范性要求日益提高。在这方面，宁波鄞州农商银行、珠海农商银行、山西榆次农商银行、青岛农商银行、江苏张家港农商银行、江苏江南农商银行、广州农商银行、江苏紫金农商银行、厦门农商银行和宁波慈溪农商银行等十家农村金融机构位列前十。

　　对此，报告称，农村金融机构信息披露规范性较2017年有较大提升，其中，在53家发行了净值产品的农村金融机构中，有36家净值披露得分为满分。具体来看，宁波鄞州农商银行预期收益型产品的发行、运行、到期信息披露表现出色，信息披露综合得分位居农村金融机构第一位。珠海农商银行预期收益型产品的运行及到期信息披露得分均为满分，信息披露综合得分位居农村金融机构第二位。山西榆次农商银行预期收益型产品运行信息披露得分为满分，加之其发行和到期信息披露也不错，信息披露综合得分位居农村金融机构第三位。

　　2018年监管政策频出，银行资管严监管态势持续。监管政策与导向的变化意味着，商业银行必须对现有资产管理业务模式做出及时有效调整。这无疑给农村金融机构特别是实力较弱的中小型农村金融机构带来了较大冲击。

　　于康表示，与银行及城商行相比，农村金融机构产品在资产投向、产品类型、客户对象方面都存在较大差异。整体来看，大部分农村金融机构投研水平有限，理财资产端投向更为单一，多以货币市场工具及标准化债券为主，较少投资权益类资产。同时，农村金融机构的系统建设相对落后，较难支撑净值产品等创新产品的研发与推广，产品类型不够丰富。此外，农村金融机构主要面向属地销售，覆盖的客户范围更为狭窄，客户类型单一，对普惠、中端和私行多层次客户类别的细分度不够。

　　随着一系列资管新规落地，银行理财业务和理财市场格局也将发生重大变化，对于区域性农村金融机构来说，今后理财业务也将面临转型和调整压力。对此，于康表示，理财子公司管理办法等其他监管政策公布实施，银行理财子公司在未来将成为银行理财业务发展主体。同时在净值化转型大背景下，银行资管市场将进一步向头部集中，对区域型农村金融机构而言资管业务竞争将更加激烈。

　　“未来，对于综合实力较强的农村金融机构，可以积极调整理财业务结构，向发展理财子公司制的方向转型，以支撑资管业务的持续发展。而对于综合实力相对较弱的农村金融机构来说，或将退出资管市场，转向传统的存贷业务，同时，通过代销业务拓展财富管理领域也是值得考虑的发展方向。”于康表示。